投融资专委会协助会员企业以应收账款获得保理融资

发布日期:2019-03-26来源: 中国环保产业协会

 一、会员企业概况

A公司为专业从事工业环保节能及资源综合利用的上市公司,是以工业烟气脱硫脱硝除尘为主的集技术研发、项目投资、工程设计、施工建设、运营服务为一体的综合性服务运营商,在该细分行业内属于龙头企业。2017年度,A公司总资产126亿元,主营业务收入40亿元,净利润达6亿元。

二、融资需求

A公司作为民营环保公司,需要大量资金用于承接项目。2017年下半年以来,市场整体遭遇信贷收缩,叠加环保企业股票下跌,民营环保企业较难在资本市场获取融资。按照传统信贷思维,大规模的信贷资金越来越倾向于向国有企业投放,民营环保公司难以取得理想的授信规模。考虑其下游客户为大型发电集团,双方具有整体非常稳定的长期合作关系,同时A公司作为债权人有部分应收款项,可向银行申请应收账款质押贷款,但经了解后,大部分银行因为风险控制等因素,对该项业务的业务精细度不足,且大部分将应收账款作为搭配的增信措施,而非主流的质押品,A公司难以获得预期的融资规模。

A公司与中国环保产业协会投融资专业委员会联系后,投融资专委会对其情况进行评估,协助其对接了B保理公司,并申请获得保理融资。

三、融资项目评估

经投融资专委会与B保理公司联合评估,一致认为:

1. A公司为该行业龙头企业,行业需求刚性,下游客户优质,长期发展稳定。

2. A公司营收较高,利润率较为可观,同时信用记录良好,近期已正常履约归还短融债,偿债能力和偿债意愿有保障。

3. 资金用途明确,还款来源明确,应收账款质量高。

鉴于上述考虑,投融资专委会与B保理公司联合商榷,为A公司提供了保理融资方案。

四、保理融资方案

B保理公司以受让融资人承接项目形成的应收账款的方式,向A公司发放保理资金。该笔业务采取暗保理的方式,即保理商受让A公司的应收账款后,不将转让事宜通知债务人。该笔融资规模为1亿元,费用分为手续费部分和利息部分,手续费部分先行缴纳,为1.5%,利息为8%,其综合融资成本为9.5%。融资人获得受让款后,资金使用方式灵活。

该融资方案结构如下:

五、会员企业成功融资总结

为切实解决中国环保协会会员企业融资难、融资贵的困境,经多方努力,中国环保协会投融资专业委员会为会员环保企业争取了便利、低成本的融资渠道,其中银行贷款最低可按人行同期基准利率提供融资(融资额500万元以下。500万元以上视项目情况具体商议,针对大企业客户可提供总体授信)、总成本9%左右的融资租赁资金、9.5%左右的信托资金、2%左右的融资担保服务,以及股权融资、债券融资、风险投资、环境权益交易、碳交易、保理融资、基金融资、地方金控等融资渠道。

在该案例中,在投融资专委会的协助下,信用良好、项目回款稳定的会员企业A公司盘活了应收账款,获得了B保理公司更为灵活、便利的资金支持。相较银行信贷,保理公司的业务精细度更高,审批门槛更为宽松,A公司可获得更高的授信额度和更快捷的放款;而相较融资租赁,作为轻资产类的A公司无需以租赁物作为载体就能获得融资。A公司通过选择合理的融资渠道,有效降低了企业在项目建设和运营期间的资金压力。同时,通过暗保理的方式,保护了A公司在买方市场下与债务人的后续合作。

 

中国环保产业协会投融资专业委员会

2018910